ПАО «ТГК-1» заключило первую в стране сделку купли-продажи «зеленых» атрибутов генерации на биржевых торгах. Событие крайне важное для развития ESG-повестки в России, хотя торги прошли в режиме, который обозначается пока как «пилотный».

Журналист «ЭПР» опросил участников торгов, организаторов биржевого обращения и независимых экспертов, чтобы выяснить: какие перспективы можно ждать в новой для всех области. Есть ли рыночный смысл в развитии данных инструментов?

Что и где продала ТГК-1

ПАО «ТГК-1» (входит в Группу «Газпром энергохолдинг»). Компания обладает уникальной (для территориальных генерирующих компаний) структурой производственных активов. 40% ее установленной мощности приходится на гидрогенерацию. Это 39 ГЭС общей мощностью около 3 000 МВт, расположены эти станции на Северо-Западе России (Карелия, Ленинградская и Мурманская области). По доле данного вида зеленой энергии ТГК-1 сопоставима со специализированными гидрогенерирующими компаниями.

Продала компания «атрибуты генерации» — это права, связанные с позитивными экологическими эффектами при производстве определенного объема электроэнергии из возобновляемых и низкоуглеродных источников энергии.

Сертификаты происхождения электроэнергии — документ, удостоверяющий определенный объем атрибутов генерации. Покупатель может передать сертификат другому юридическому лицу.

Аукцион-пионер состоялся в сентябре на Национальной товарной бирже (НТБ), которая таким образом расширила специализацию.

Первый контракт, первые впечатления

По сентябрьской первой сделке ТГК-1 покупателем стал российский производитель оборудования для измерения и контроля потребления энергетических ресурсов компания Теплоком (ООО «ИВТрейд»). Объем сделки — 400 МВт•ч электроэнергии, которую поставит Волховская ГЭС.

Итоговая цена за единицу атрибутов составила 100 рублей, что отразило рыночный спрос на экологически значимые активы.

«Успешная реализация «зеленой» энергии через новый механизм — биржевой аукцион позволяет сформировать справедливую цену и отражает реальный интерес компаний к «озеленению» производства. Мы постоянно расширяем спектр возможностей приобретения безуглеродной энергии и рассчитываем на дальнейший рост спроса со стороны предприятий», — отметил заместитель управляющего директора по сбыту электроэнергии и мощности ПАО «ТГК-1» Альфред ЯГАФАРОВ.

Он также уточнил журналисту «ЭПР», что сейчас прорабатывается переход на ежемесячные торги.

«Идея запуска торгов появилась практически сразу с планами запуска национальной системы сертификатов происхождения электроэнергии летом 2023 года, — рассказали «ЭПР» в НТБ. — Национальная товарная биржа обладает необходимой инфраструктурой и обширным опытом организации торгов различными видами товаров.

В ближайшее время планируется, что в последнюю среду каждого месяца на НТБ будут проходить регулярные аукционы по продаже атрибутов генерации или сертификатов происхождения электроэнергии».

Дело перспективное

На Петербургской Бирже (также известна по старому названию Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа, СПбМТСБ) «ЭПР» подтвердили, что готовят запуск регулярных биржевых торгов атрибутами и зелеными сертификатами по всем видам зеленой генерации.

На альтернативной площадке документы намерены подготовить еще до конца текущего года, а регулярные торги зелеными финансовыми инструментами должны стать на ней нормой в первой половине 2026 года.

«Для устойчивого развития зеленой энергетики государству необходимо законодательное закрепление:
Принять четкие правила, определяющие, кто и как может покупать/продавать атрибуты и как это учитывается при выполнении климатических обязательств;

Стимулирование спроса — ввести квоты или обязательства для гос-предприятий и крупных компаний по использованию «зеленой» энергии.

Интеграция в международную систему — работать над признанием российских атрибутов на глобальных рынках, что критически важно для экспортеров», — считает заместитель декана Факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ Хвича ХАРЧИЛАВА.

Впрочем, есть и скептики. Член экспертного совета при Российском газовом обществе Павел МАРЫШЕВ рассказал «ЭПР», что развитие возобновляемой энергетики в стране, занимающей лидирующие позиции по добыче энергоносителей, необходимо рассматривать исключительно в контексте топливной конкуренции. Пока частный капитал не стремится интенсивно создавать объекты «зеленой генерации».

«Данный инструмент невозможно назвать высокомаржинальным и надежным в силу околозачаточного характера технологии, отсутствия реального потенциала в условиях конкурентного рынка мощности», — отметил эксперт.

Тем не менее инфраструктура поддержки для ВИЭ продолжает формироваться, пусть и медленно. Институт атрибутов генерации — яркий тому пример. Единое пространство для низкоуглеродных проектов и крупных эмитентов формируется вокруг торговли углеродными единицами (УЕ). Такой подход должен стимулировать крупных участников реального сектора экономики тиражировать успешные экологические практики, увеличивать прозрачность технологического контура, внедрять «зеленые» технологии в процесс производства. Однако действенным такой стимул будет в том случае, если отказ от декарбонизации станет обязательным для каждого участника рынка.

МНЕНИЯ

Олег Баркин, генеральный директор Центра энергосертификации, член Правления Ассоциации «НП Совет рынка»:

«Запуск биржевых торгов на Петербургской Бирже — это важный шаг к формированию в России полноценного рынка "зелёной" энергии. Недавно подписанное с Петербургской биржей соглашение открывает дорогу для создания на её основе ликвидного и, что особенно важно, прозрачного рынка.

Когда атрибуты генерации и сертификаты происхождения электроэнергии становятся биржевым товаром, это укрепляет доверие к рынку относительно новых для России "зелёных" инструментов, а также со временем, надеюсь, сформирует устойчивые ценовые индикаторы.

В целом мы наблюдаем устойчивый спрос на чистую энергию: в реестре уже зарегистрированы и погашены сертификаты на миллиарды киловатт-часов "зелёной" энергии. Биржевой формат торгов станет для бизнеса ещё одним доступным и удобным способом подтверждения использования чистой энергии, снижения углеродного следа продукции и выполнения ESG-критериев. Надеюсь, он будет пользоваться устойчивым спросом».

Альфред Ягафаров, заместитель управляющего директора по сбыту электроэнергии и мощности ПАО «ТГК-1»:

«На данный момент вместе с Национальной товарной биржей обсуждается возможность проведения торгов атрибутами генерации на регулярной основе, ежемесячно, в заранее определенный день — по аналогии с биржевыми торгами углеродными единицами, которые сейчас проходят на площадке.

Механизм торгов на НТБ удобен и для заказчиков, и для покупателей, поэтому планируем ввести этот механизм в постоянную практику и рассчитываем на дальнейший рост спроса со стороны предприятий».


Хвича Харчилава, заместитель декана Факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ:

«Видны значительные перспективы зеленого сегмента, обусловленные растущим спросом со стороны крупного бизнеса, стремящегося к снижению углеродного следа для экспорта и выполнения ESG-повестки.

В перспективе нескольких лет объем этого рынка может вырасти с символических начальных сумм до десятков миллиардов рублей. Рост будет зависеть от расширения пула участников — как продавцов (другие ГЭС, АЭС, ВИЭ), так и покупателей (промышленные компании, банки, экспортеры)».


Сергей Трофименко, управляющий директор Петербургской Биржи по рынкам газа и электроэнергии:

«Мы готовим запуск регулярных биржевых торгов атрибутами и зелеными сертификатами по всем видам зеленой генерации. Торги будут проводиться на базе передовых биржевых технологий, включая клиринг и взаимодействие с реестром участников.

Концепция торгов и технологическая схема согласованы с НП Ассоциация Совет рынка, реестродержателями ООО ЦЭС (дочерняя компания НП Совет рынка) и ООО СТК (дочерняя компания Сбера). В течение месяца планируем подготовить Правила организованных торгов и провести доработку торгово-клиринговой системы в данном направлении.

При этом система гарантий на регулярных торгах будет включать расчеты через клиринговую организацию с гарантийным обеспечением. Запуск регулярных торгов запланирован на II квартал следующего года.

В перспективе мы видим создание единого рынка данных активов в масштабе ЕАЭС — организацию единой торговли на базе взаимного признания сертификатов».


Павел Марышев, член экспертного совета при Российском газовом обществе:

«Пока методы, отработанные в «песочнице», не будут распространяться — атрибуты генерации останутся чрезмерным отягощением, которое ряд крупных компаний будет рассматривать в качестве дорогого PR-инструмента или части ESG-политики.

Для формирования полноценного рынка этого недостаточно. Эпизодические успехи, описанные несколькими успешными сделками купли-продажи УЕ, не дают повода рассматривать атрибуты генерации как полноценный продукт.

В приоритете у растущей экономики — надежные и привычные источники энергии. Рынок УЕ изначально формировался сверху вниз, не обладая реальной поддержкой со стороны его участников. Исключительно директивным способом будет происходить дальнейшее его развитие. Процесс «озеленения» — это всегда сверхиздержки для целевой группы. Поэтому ожидать гармоничного роста деловой активности вокруг экологических проектов, адекватным отражением которого является сумма договоров купли-продажи атрибутов генерации, не следует. Объем углеродных единиц в краткосрочной перспективе расти не будет.

Для гармоничного и экономически правильного развития ВИЭ-индустрии со стороны регулятора достаточно не вмешиваться в процесс. Если рынок действительно нуждается в эффективных технологиях на базе «зеленой генерации» — процесс будет протекать самостоятельно, на деньги частного капитала. Если же рост объемов ВИЭ будет детерминирован исключительно директивами — рынок рискует остаться бутафорией без смысла и перспектив».