РОСНАНО, Интеррос и Т-Инвестиции совместно проведут токенизацию энергетического объекта в арктической зоне. Проект показателен, так как открывает возможность более широкого сбора финансирования. Хотя пилот, подготовленный тройкой партнеров, предназначен для относительно узкого круга инвесторов, эксперты не сомневаются, что таким образом торится более широкая дорога для всех.

В интересах развития инфраструктуры

Меморандум о партнерстве РОСНАНО, Интеррос и Т-Инвестиций подписан на полях международного форума «Российская энергетическая неделя — 2025».

Участники соглашения проведут токенизацию энергетического объекта РОСНАНО в Арктике. Он будет реализован в 2026 году.

«Впервые в России денежные потоки от конкретного объекта энергоснабжения будут преобразованы в энерготокены — цифровые финансовые активы. Инвесторы получат доступ к уникальному финансовому активу и возможность участия в доходе от энергосервисного бизнеса Группы РОСНАНО, обеспеченного долгосрочными контрактами на поставку электроэнергии одной из крупнейших производственных компаний в РФ»,— говорится в релизе.

Энерготокены будут предложены российским квалифицированным инвесторам — клиентам Т-Инвестиций; выпуск состоится на ЦФА-платформе Атомайз (входит в экосистему Т-Банка).

«Токенизация энергетической инфраструктуры открывает путь к реализации принципиально новой модели государственно-частного партнерства, где цифровые финансовые активы становятся инструментом привлечения внебюджетных инвестиций в инфраструктуру, — подчеркнул председатель совета директоров управляющей компании «РОСНАНО» Дмитрий ТАРАСОВ. — Успешная реализация пилота позволит тиражировать данную модель на другие стратегические объекты энергетики по всей России. Проект реализуется при методологической поддержке профильных ведомств и может стать основой для формирования нового сегмента финансового рынка — цифровых активов, обеспеченных энергетической инфраструктурой».

«Энерготокены — это новый класс инвестиционных инструментов, — пояснил глава Т-Банка Станислав БЛИЗНЮК. — Для инвесторов это возможность доступа к доходу от конкретного энергетического объекта, а также инструмент диверсификации портфеля, который имеет низкую корреляцию с фондовым рынком и в случае макроэкономической неопределенности может оставаться эффективным инструментом сохранения средств».

Что такое токены

Токенизация — это перевод прав на реальные активы (например, долю в проекте, оборудование, энергоустановку или даже будущие доходы от нее) в цифровую форму — токены на блокчейне. По сути, это «цифровое представление» собственности, которое можно быстро передавать, учитывать и продавать в электронном виде.

«Главное преимущество токенизации перед классическим финансированием — в скорости и прозрачности. Традиционно для привлечения капитала компания выпускает акции или облигации, проходит длительные процедуры согласований, оценки, листинга. Токенизация же позволяет структурировать сделку технологически проще и дешевле: смарт-контракты автоматически фиксируют права инвесторов и движение средств, а блокчейн обеспечивает контроль и прозрачность», — говорит инвестиционный советник в реестре ЦБ РФ, основатель онлайн-университета «Финансология» Юлия КУЗНЕЦОВА.

В самом общем виде токенизация — это создание «цифрового двойника» физического актива, в результате которого каждый токен является цифровым выражением какой-то доли собственности в этом активе.

Достигается этот эффект за счет возможного условного деления объекта на более мелкие составляющие — токены, которые фактически снижают порог входа для потенциальных инвесторов. Все это повышает ликвидность актива, а также увеличивает шансы на успешное привлечение капитала. Как пояснил доцент юридического факультета, заместитель председателя Совета молодых ученых Финансового университета при Правительстве РФ Исмаил ИСМАИЛОВ, «уже не обязательно покупать целую картину, возможно приобрести цифровые токены, закрепляющие право на ее сотую часть».

---

«Использование данной платформы говорит о том, что к реализации проекта планируется привлечение крупных иностранных инвесторов, возможно институциональных, которые не хотели бы официально объявлять о своем участии в данных проектах».

---

«Преимуществом перед классическим вариантом финансирования является возможность привлечения инвестиций в криптовалюте и обеспечение информационной безопасности в плане афиширования конкретных данных инвесторов. Это в современных условиях риска вторичных санкций весьма привлекательный вариант для использования капитала из дружественных и нейтральных стран в реализации проекта. Разумеется, использование данной платформы говорит о том, что к реализации проекта планируется привлечение крупных иностранных инвесторов, возможно институциональных, которые не хотели бы официально объявлять о своем участии в данных проектах», — считает доцент кафедры стратегического и инновационного развития факультета «Высшая школа управления» Финансового Университета при Правительстве РФ Михаил ХАЧАТУРЯН.

Полная либерализация

Токенизация является новым словом в современном инвестиционном механизме, позволяющим ускорить все связанные с этим процессы, а также сделать доступнее инвестирование в любые активы.

«При этом удобством таких активов является гораздо меньшая зарегулированность их оборота, скорость выпуска и реализации, а также отсутствие правовых и иных, например географических или временных, барьеров для совершения сделок по сравнению с реальными активами, к которым токены могут быть привязаны. Тем не менее связь с реальным активом положительно отличает тонизированные активы реального мира (Real World Assets — RWA) от других цифровых активов, включая криптовалюты, которые существуют исключительно в цифровой среде», — утверждает Исмаил Исмаилов.

Токенизация активов позволяет расширить границы платформенной экономики, создавая условия для привлечения разнообразного капитала и более интенсивного развития российского бизнеса.

«Токенизация крупных энергетических или промышленных проектов на данном этапе ориентирована на институциональных и квалифицированных инвесторов, которым важна скорость входа и гибкость владения активом, — поясняет Юлия Кузнецова. — Однако в будущем это направление может открыть дорогу и частным инвесторам, особенно через регулируемые площадки с ЦФА-инфраструктурой.

Illustration by @freepik / freepik.com

Перспективы токенизации в России на ближайшие годы — очень высокие. Законодательная база по цифровым финансовым активам уже создана, первые инфраструктурные операторы зарегистрированы, а крупные компании тестируют формат. Следующий шаг — расширение сферы применения ЦФА на инфраструктурные и промышленные проекты, особенно в энергетике, логистике и экологии».

«Можно предположить, что такие инструменты финансирования будут развиваться как в России, так и в мире на протяжении ближайших 10–15 лет, а объемы реализуемых на их основе проектов будет расти со средним темпом 15–20% в год», — уверен Михаил Хачатурян.

«В перспективе, после внесения поправок в законодательстве, энерготокены могли бы стать не только инвестиционным инструментом, но и эквивалентом киловатта энергии и даже средством платежа за жилищно-коммунальные услуги», — считает генеральный директор «Атомайз» Алексей ИЛЯСОВ.

СПРАВКА:

На сегодня в мировой и российской практике можно встретить самые различные примеры и сферы токенизации активов: от «золотых» токенов (Pax Gold — PAXG) и токенизации драгоценных камней (проект «Цифровые караты» АК «АЛРОСА») до токенизированных акций (Aspen Coin), предметов искусства (проект платформы «Атомайз» «Цифровое искусство») и цифровых квадратных метров или права на доход от сдачи недвижимости в аренду (токены RealT или Lofty AI).