Президент Венесуэлы Уго Чавес в ходе встречи с правительственной делегацией КНР предложил проект по прокладке через территорию Панамы нефтепровода с выходом к Тихому океану. Реализация такого проекта позволила бы наладить стабильный экспорт нефти в Китай и одновременно уменьшила бы зависимость экономики Венесуэлы от экспорта нефти и нефтепродуктов в США, отметил Уго Чавес. Делегация КНР находирась в Венесуэле в конце января.

Венесуэла и Китай подписали ряд совместных соглашений, предусматривающих расширение и развитие двустороннего сотрудничества в нефтяном секторе. Документы, предусматривающие расширение отношений между государственной нефтяной компанией Венесуэлы PDVSA и государственной нефтяной компанией Китая CNPC, подписали министр энергетики и шахт Венесуэлы Рафаэль Рамирес и вице-президент КНР Цзэн Циньгун. В связи с пребыванием в Венесуэле высокопоставленного представителя КНР Рафаэль Рамирес не присутствовал 30 января на совещании министров нефти ОПЕК в Вене.

Развитие сотрудничества между Венесуэлой и КНР в нефтяной области предусматривает более активное и расширенное участие китайской стороны в совместных проектах по освоению и разработке новых нефтяных месторождений на территории Венесуэлы и ее части морского шельфа. Инвестиции КНР в экономику Венесуэлы составляют в настоящее время более $800 млн. Большая часть инвестиций имеет непосредственное отношение к нефтяному сектору страны. Основы развития двусторонних отношений между Венесуэлой и КНР в нефтяной области были сформированы в ходе визита в Китай в декабре 2004 г. президента Венесуэлы Уго Чавеса.